Warsh’ın Yönlendirme Tonu Fed’in Faiz Politikasını Belirleyebilir
Federal Rezerv’in (Fed) yarınki toplantısında faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, dikkatler Warsh’ın ilk açıklamalarındaki tonuna çevrildi. Güçlü istihdam verileri ve artan enflasyon, Fed’in yıl sonuna kadar en az bir kez faiz artırabileceği beklentilerini canlı tutarken, jeopolitik gelişmelere ilişkin olumlu haberlerin gelmesiyle faiz artırımına yönelik beklentiler biraz zayıfladı. Warsh’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalarda geleceğe dönük para politikası sinyalleri aranacak ve piyasalarda volatilitenin artabileceği tahmin ediliyor.
Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, Warsh’ın başkan olarak ilk toplantısında politika metnindeki gevşeme eğilimine işaret eden ifadeleri ve 2026 faiz indirimi tahminini değiştirebileceğini belirtiyor. Marey, Tüketici Fiyat Endeksi’nin yüzde 4,2 arttığını ve tarım dışı istihdamın son üç ayda ortalama 188 bin arttığını vurgulayarak, bu değişikliklerin gerekçelerinin açıklanmasının kolay olacağını ifade ediyor.
Marey’a göre, Warsh’ın Orta Doğu’dan kaynaklanan arz şokunu yorumlama şekli, gelecek 12 ay içinde Fed’i faiz indirimine ikna etme stratejisini gösterecek. Ayrıca, Warsh’ın veriye dayalı ve ileriye dönük yönlendirmelere karşı duruşu da dikkat çekecek.
Marey ve ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in faiz indirim beklentilerini ötelediğini ve faizleri 2026 boyunca sabit tutmayı ve 2027’de iki faiz indirimi yapmayı beklediklerini belirtiyor. Knightley, ABD ekonomisinin enerji bağımsızlığının riskleri azalttığını ancak ekonominin Orta Doğu kaynaklı risklerden tamamen muaf olmadığını vurguluyor.
Knightley, Warsh’ın ilk açıklamalarında belirsizliği koruyacağını ve ekonomik koşulların henüz faiz indirimlerini haklı çıkarmadığını dile getireceğini düşünüyor. Ancak, Knightley, Warsh’ın teknoloji yatırımlarının ABD’nin verimliliğini artıracağı ve daha hızlı büyümeyi destekleyeceği görüşünü sürdüreceğini belirtiyor.
Sonuç olarak, Warsh’ın açıklamaları ve tonu, Fed’in gelecekteki faiz politikasını belirlemede kritik olacak ve piyasalarda dalgalanmalara neden olabilecek önemli bir faktör olarak değerlendiriliyor.
